市盈率如何计算(市盈率PE的几种计算方法)

市盈率如何计算
之前朗姆给大家分享过市盈率的基本含义《估值指标-PE市盈率详解》今天有朋友问到,为什么有的网站一只股票或者指数有好几个市盈率,而且每一个差别很大,到底以哪个为准呢?比如东方财富这只股票,就显示有3个市盈率,而且差别特别大。市场上的市盈率有三种计算方法:静态市盈率、动态市盈率、滚动市盈率。市盈率公式为PE=P/E,三种计算方法的差别就是用的E不同,导致最终的结果差异。首先大家要知道:上市公司每年会发布4次业绩报表,1季报、半年报、3季报、年报。年报公布的是上一年度全年的业绩情况,一般每年的4月份发布上一年度的年度报表。1、静态市盈率公式:静态市盈率=总市值/最新年报披露的净利润静态市盈率计算公式使用的利润,是最新公布的年报的净利润。假设,A公司2019年年报发布日期为2020年4月30日。如果,今天是2020年2月1日,2019年的年报还没有发布,那这时候计算静态市盈率用的净利润E就是2018年全年的净利润。如果,今天是2020年5月10日,2019年的年报已经发布了,那这时候计算静态市盈率用的净利润E就是2019年全年的净利润。静态市盈率忽略了短时间的变化,使用最近一期年度报告财务数据计算,所以该指标滞后于企业即时的状况。2、动态市盈率公式:动态市盈率=总市值/(季度累计盈利/季度数*4)动态市盈率计算公式使用的利润是预估的当年全年净利润。其中预估全年净利润,使用最近一期财务数据计算,例如当前公布一季度净利润1000万,则预估全年净利润为1000万*4=4000万。例如当前公布二季度净利润3000万,则预估全年净利润为3000万/2*4=6000万。例如当前公布三季度净利润6000万,则预估全年净利润为6000万/3*4=8000万。动态市盈率是用未来还没有实现的利润来计算市盈率,领先于企业的当前状况,所以不确定性较高。 3、滚动市盈率(TTM)公式:市盈率(TTM)=总市值/最近4个季度净利润之和滚动市盈率计算公式里使用的利润,是最近连续4个季度的净利润之和。现在是2020年5月11日,上市公司已经发布了2019年年报和2020年1季报,那计算滚动市盈率就要用最新4个季度的净利润之和,那就是2019年2、3、4季度和2020年1季度,共4个季度的利润之和。假设,现在是2020年8月1日,上市公司已发布了2020年半年报,那计算滚动市盈率就要用2019年3、4季度和2020年1、2季度的净利润之和。滚动市盈率中的每股收益采用过去连续4个季度的财务数据,虽然它的起始点会发生变化,且这四个季度有可能属于两个不同的自然年度,但仍然弥补了上市公司季节性的客观差异所造成的影响,更弥补了静态市盈率时效性问题。三种市盈率适用的企业类型有所不同,一般而言,对于处于业绩高速增长的公司,静态市盈率的滞后性效果会更明显,那么滚动市盈率或动态市盈率会更准确。一些发展速度较为平稳的公司,则三种市盈率皆可参考,差异不会很大。

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